THE EFFECT OF FIRM SIZE, PROFITABILITY, AND LIQUIDITY ON FIRM VALUE WITH CAPITAL STRUCTURE AS INTERVENING VARIABLES
DOI:
https://doi.org/10.61990/ijamesc.v4i3.808Keywords:
Firm Size, Profitability, Liquidity, Firm Value, Capital StructureAbstract
This study aims to examine, the effect of firm size, profitability, and liquidity on firm value and capital structure as intervening variables. The focus of this study is on companies in the property and real estate sector listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2019 to 2023. The indicators used include profitability measured using size, Price Book Value, Return on Assets and Current Ratio, while capital structure is measured using the Debt to Equity Ratio. The sample in this study consisted of 19 companies using purposive sampling. The results of hypothesis testing show that company size, profitability, liquidity and capital structure has a positive and significant effect on firm value, company size has a positive and significant effect on capital structure, profitability has no effect on capital structure, Liquidity has a positive and significant effect on capital structure, Capital structure can mediate the relationship between firm size and firm value, while capital structure does not mediate the relationship between profitability and firm value, but capital structure mediates the relationship between liquidity and firm value.
Downloads
References
Aamir, M., Akram, M., Khan, I., Farooq, M., & Abbas, Z. (2022). The Effect of Profitability on Firm Value With Mediating Role of Capital Structure. Competitive Social Science Research Journal (CSSRJ), 3(1), 621–638.
Adhitya, E., & Santioso, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Size, Struktur Aktiva, Dan Volatilitas Laba Terhadap Struktur Modal. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 348–357. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7163
Adiputra, I. N. G., & Hermawan, A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 10(1), 57–68.
Aditya, M. A., & Santioso, L. (2020). The Effect of Profitability, Liquidity, and Firm Size on Capital Structure in Property and Real Estate Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2015–2017. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 5(2), 245–255.
Anggita, D., & Priyanto, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva Dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 2(3), 387–393. https://doi.org/10.55606/jaemb.v2i3.668
Anisa, N., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan: Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food And Beverages. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(2), 321–335. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.708
Anjarwati, S., Sari, A. R., Zaretta, B., Saleha, S., Sesario, R., Gugat, R. M. D., Tannady, H., & Nurdiani, T. W. (2022). Peran Profitabilitas , Pertumbuhan Perusahaan , Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Real Estate Setelah Pandemi. Jurnal Kewarganegaraan, 6(3), 5162–5172.
Annisa, S. R. D., Wibowo, H., Dirgantari, N., & Winarni, D. (2023). Asset Structure , Profitability And Business Risk on Capital Structure. JAMBAK: Jurnal Manajemen Bisnis, Akuntansi Dan Keuangan, 2(1), 47–62. https://doi.org/10.55927/jambak.v2i1.2621
Arilyn, E. J. (2020). The Effects of Profitability, Liquidity, Tangibility, Firm Size, and Asset Turnover on Capital Structure in Chemical Industry Listed on Indonesia Stock Exchange From 2014 to 2018. Atlantis Press, 145. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200626.068
Aritopan, M., Hermuningsih, S., & Hidayat, R. (2024). The Influence of Institutional Ownership and Profitability on Company Value With Dividend Policy As A Moderating Variable. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 12(4), 3751–3758. https://doi.org/10.56127/ijme.v3i2.1287
Aziz, M. K., & Hidayat, R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Otonomi Vol., 23(2). https://doi.org/10.31862/9785426311961
Bita, F. Y., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Syntax Transformation, 2(03), 298–306. https://doi.org/10.46799/jst.v2i3.233
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value: A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11(3). https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
Cahyono, B. N., & Fitria, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(11).
Chatterjee, S. (2022). Determinants of Capital Structure: Evidence from Emerging Markets. International Journal of Economics and Financial Issues, 12(5), 45–54.
Dewi, C. R., & Fachrurrozie. (2021). The Effect of Profitability, Liquidity, and Asset Structure on Capital Structure with Firm Size as Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 10(1), 32–38. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.44516
Erna, L., & Sutama, D. R. (2018). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Sains Manajemen Dan Akuntansi, 10(1), 21–39.
Faisal, B., Hermuningsih, S., & Hidayat, R. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan (Mankeu), 13(5), 1813–1827. https://doi.org/10.56174/jrpma.v1i1.6
Febrianti, M. (2012). Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 12(2), 83–96.
Fitri Lim, Hesty Ervianni Zulaecha, Hamdani, H., & Sriyanto, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Akuntansi, 1(4), 28–38. https://doi.org/10.55606/jurnalrisetilmuakuntansi.v1i4.109
Hung, N. T., & Su Dinh, T. (2022). Threshold effect of working capital management on firm profitability: evidence from Vietnam. Cogent Business and Management, 9(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2141090
Imam, M., Rahmawati, D., & Hidayat, F. (8 C.E.). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 2(155–166.).
Irawati, D. M., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan: Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sektor Industri Food and Beverages. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 813–827. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.741
Kaulika, F. M., & Imronudin. (2025). The Influence of Profitability, Firm Size, and Company Growth on Firm Value. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics (IIJSE), 8(1), 1284–1300.
Khotimah, A. R. K., Pratiwi, A. S., Simbolon, Y. L., Yudhanto, W., & SIjabat, Y. P. (2023). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Wawasan: Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 1(1), 97–110. https://doi.org/10.59024/jis.v2i1.622
Khusnurifaq, H., & Yahya. (2021). Pengaruh Current Ratio , Debt To Equity Ratio , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Food And Baverage Di Hayyu Khusnurifaq Yahya Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA ) Surabaya. Juranal Ilmu Dan Riset Manajemen, 11(10), 1–15.
Kristiadi, T., & Herijawati, E. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Mufakat: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 2(4), 651–657.
Lumantow, M. M. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Kepemilikan, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI (Studi pada Perusahaan LQ45 Tahun 2016-2018). Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 10(2), 346. https://doi.org/10.35794/emba.v10i2.40303
Mahirah, N. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Ekonomi, 9(1), 22–33.
Maria, I., & Widjaja, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Food And Beverage (F&B) Di Bursa Efek Indonesia (pp. 50–64). Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan.
Mariani, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Umur Perusahaan, Struktur Kepemilikan Institusional Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(1). https://doi.org/10.36080/jak.v10i1.1431
Muharramah, R., & Hakim, M. Z. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 2017, 569–576. https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5210
Natalie, C., & Lisiantara, G. A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ45 di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 5(1), 67–79.
Natsir, M. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia (JEBI), 5(2), 187–221.
Nugraha, A. R., & Alfarisi, M. F. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 17(2).
Nur utami, C., & Widati, L. W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(1), 885–893. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.682
Nursyahbani, L., & Sukarno, A. (2023). Likuiditas , Profitabilitas , Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi, 8(1), 43–52.
Nurwulandari, A., Wibowo, Y., & Hasanudin. (2021). Effect of Liquidity, Profitability, Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. ATESTASI : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(2), 257–271. https://doi.org/10.33096/atestasi.v4i2.835
Panjaitan, R., Simanjuntak, M., & Siregar, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 9(1), 22–31.
Rahmawati, D. E., & Sapari. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal. Jurnal Imu Dan Riset Akuntansi, 10(3).
Ramadhan, S., Zulpahmi, & Sumardi. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Journal of Financial and Tax, 1(1), 33–46.
Rustanti, N. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 13(1), 55–67.
Salma, S., Hermuningsih, S., & Hidayat, R. (2024). Pengaruh Cash Holding Dan Return On Asset Terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Oleh Debt To Equity Ratio. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan (Mankeu), 13(04), 1252–1261.
Santosa, N. P., Atahau, A. D. R., & Martono, S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 315–328. https://doi.org/10.37330/prima.v13i2.152
Sukamdi, I. (2023). The Effect of Profitability, Firm Size and Capital Structure on Firm Value. Dinasti Internastional Journal of Digital Business Management, 4(4), 788–794.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Sri Hermuningsih, Teguh Santoso, Riskin Hidayat, Saizal bin Pinjaman
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
